2021 年以来，“专精特新”一词开始密集出现在政府公开文件和讲话中，市场关注度不断提升。730 政治局会议上专门提出要“开展补链强链专项行动，加快解决‘卡脖子’难题，发展专精特新中小企业”。随后，在2021 年9 月，中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会上，习近平总书记致辞宣布北京证券交易所的设立，从融资角度进一步加大了对专精特新中小企业的支持力度。2022 年6 月，工信部再次印发《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》。

　　截至2022.07.01，全国已累计培育“小巨人”企业近5000 家，其中391 家已经在A 股上市。我们认为，已上市的专精特新“小巨人”企业是小盘成长股中的优质资产代表：1)上市板块主要集中在科创板和创业板，平均总市值约81.35 亿元。2)聚焦高端制造创新领域，研发投入高，兼顾企业盈利与成长。3)2022年4 月底以来反弹力度较大，行业内相对估值水平适中。除了企业的优质属性外，A 股市场自4 月底开启反弹以来，小盘成长风格占优，因子拥挤度适中，配置价值凸显。而专精特新“小巨人”企业具有鲜明的小盘成长属性，因而相关的公募产品是配置小盘成长风格的有力工具。

　　景顺长城专精特新量化优选(014062)成立于2021 年11 月25 日，作为市场首只专精特新主题基金，其专精特新纯度高，对主题赛道跟踪紧密，小盘成长风格稳定，且具备较高的弹性。我们认为，是较为理想的小盘成长风格的工具产品。

　　截至2022Q1，最新规模为14.8 亿元。产品以工信部公示专精特新小巨人为主要选股范畴，并结合企业发展特征适当调整。个股投资方面，采用超额收益模型、风险模型及成本模型，综合评估企业成长、创新、估值、盈利、动量、质量等多维度特征，并结合市场环境和股票特性形成投资组合。我们认为，该产品既能够满足投资者陪伴优质企业成长、分享我国经济高质量发展长期红利的投资需求，同时能够为具备风格捕捉及配置能力的投资者提供更高的短期收益弹性，具备较强的工具化属性。

　　基金管理人简介。景顺长城基金以股票投资领先的多资产管理专家为战略目标，近年来管理规模实现快速增长。旗下量化投资团队经验丰富、实力突出、产品齐备，目前已覆盖指数增强、主动量化、量化对冲、Smart Beta 等多种策略、不同风险收益特征的产品。同时，基金经理徐喻军先生与曾理先生具备丰富的量化投研经验及主动量化产品管理经验。我们认为，这些都将为景顺长城专精特新量化优选的平稳运作提供有力保障。

　　风险提示。本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；权益产品收益波动较大，适合具备一定风险承受能力投资者持有。

（文章来源：海通证券）

文章来源：海通证券
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